市场情况：尽管周度美棉出口销售成绩亮眼，但主产国棉区近期天气良好，美棉利多利空因素交织，环比收小阳库存增至146731包，创18年12月4日以来的最高纪录。郑棉郑纱夜盘平开，维持低位织布行情，临近收盘持仓加速缩减。

现货报价：截至5月27日：3128B跌63至15772元/吨；基差阔开161至290；FC-S跌0.2美分/磅至93.91美分/磅，FC-M跌0.19美分/磅至92.82美分/磅；配额内价差缩窄33元/吨至918元/吨，配额外价差缩减33元/吨至570元/吨；C32S走平至25100元/吨。

基本面情况：

巴基斯坦国内市场棉价持续坚挺。近日纺织厂需求有所回暖，对棉花采购意愿增强，其中较高等级棉花成交价格较前期有所上涨。其他中小企业基本随用随买，根据自身需求少量采购本年度棉花补库。（来源：中棉协）

1-4月，全国规模以上工业企业实现利润总额25943.5亿元，同比增长1.06倍，比2019年1-4月份增长49.6%，两年平均增长22.3%；1-4月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额8380.7亿元，同比增长1.87倍。（来源：国家统计局）

20日一周美国净签约出口2020/21年度陆地棉38828吨，较前一周和近4周平均均明显增加；装运2020/21 年度陆地棉73369吨，较前一周减少6%，较近4周平均减少9%。净签约本年度皮马棉2880吨；装运皮马棉3969吨。2020/21年度陆地棉签约20956吨，无皮马棉新签约。当周中国对本年度陆地棉净签约量9344吨，装运13132吨；皮马棉净签约1792吨，装运1361吨。无下年度签约。（来源：USDA）

技术面分析：美棉60分钟箱体运动持续接近中轨，技术面持弱。郑棉棉纱平开开窄幅震荡小幅回升，临近尾盘持仓快速缩减，60分钟图形区间震荡走势，平台小幅下移技术面表现较弱。

策略：CF09多单谨慎持有，止损15200。关注CF09看涨期权逢低建仓时机。

风险与重点关注：货币收紧，变异病毒的疫苗效果，主产国天气异动，中美经贸关系变化等。

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