铜

国际能源署宣布可释放更多原油储备、LME再度上调交易保证金、乌克兰总统考虑做出妥协结束战争，霎时间市场风险情绪得到缓解，短期带动大宗商品市场溢价退潮。昨日现货升水继续回升，现货进口亏损幅度大幅收窄至盈利100/吨附近，洋山铜报价终于企稳，铜杆加工费继续上调，地区现货交投明显好转，广东地区库存连续回落。而海外，供应担忧与经济预期转弱的矛盾中，纠结徘徊，伦铜库存再度流入，外强内弱格局松动。整体表现，盘面价格随能源、镍等风头品种的回落后，现货市场反而修复了交投热情。高升水低库存格局短期难以改变，盘面价格大幅回落后，依托中期基建及地产修复预期值得多配。短期维持大幅波动，前期多头留意减仓。

宽幅

震荡

铝

LME再度上调保证金，能源价格大幅回落，乌克兰总统考虑做出妥协结束战争，带动市场情绪回落。昨日现货贴水再度收窄，进口亏损大幅收窄至4000元/吨内，下游入场接货情绪好转。值得留意的是，海外LME0-3现货升水转入贴水，月差亦开始出现收窄，盘面结构转为远期，外强内弱格局再度弱化。铝棒加工费持续上行，但成交表现低迷，整体现货市场仍在表现有价无市的状态。多地铝厂复产提速，但产量释放短期维弱仍是现实，叠加消费维稳向好的预期，铝锭库存拐点渐近，中期仍维持逢低进多判断。短期市场受俄乌局势左右大幅波动，前期多头留意减仓。

 关注及风险：俄乌谈判进展顺利，能源供应再次被接受（利空）；国家抛储（利空）

震荡

偏强

原油

隔夜国际原油期货价格大跌，主要受到冲突后俄乌外长首次再土耳其举行三方会谈以及美国试图从其他途径增加原油所导致。美国欲放松对委内瑞拉的制裁，进口其原油，沙特、阿联酋领导人拒接美国总统拜登可能涉及石油出口问题的电话。虽然阿联酋敦促欧佩克+加快增产，但市场认为最终决定权或在沙特和俄罗斯手上。最新EIA库存数据超预期减少186.3万桶。对俄罗斯制裁方面，欧盟称今年冬天不需要俄罗斯天然气且扩大对俄罗斯和白俄罗斯的制裁范围，德国则反对将俄罗斯联邦储蓄银行排除出SWIFT。另外，伊核谈判尚存分期，静待美国回应。综上，油价在隔夜大幅下跌后情绪降温，地缘政治因素尚存不确定性，加上俄罗斯原油对外出口停滞为市场带来的担心支撑油价，全球能源供应中断的担忧仍存，预计油价短期或高位震荡为主。国内原油期货方面，3月9日主力合约SC2204日盘继续上涨，夜盘受外盘原油期货影响下跌停至700.3元/桶，建议多单投资者注意风险控制，近日油价波动大。

高位

震荡

PTA

成本方面，昨日PX价格继续跟涨原油，上升62美元/吨至1299美元/吨，成本端继续支撑PTA。供应上，目前估算的加工费回落至100元/吨以内，本周逸盛宁波3#200万吨、逸盛大化225万吨PTA装置计划重启，华东一套330万吨PTA装置负荷提升至5成，不过低加工费下，不排除有装置检修或重启延迟，需求方面，未来两周来看，存需求上升预期。有220万吨聚酯装置计划重启（其中150万吨装置为短停之后重启中的装置），有40万吨聚酯新产能计划投产（可能存在变化），但昨日聚酯市场产销表现高低不一。综上，原油价格支撑PTA力度尚有，目前加工费偏低，供应面压力预期不算高，后续关注下游聚酯产销回升的持续性，预计PTA跟随油价波动为主。盘面上，3月9日PTA主力合约2205日盘上行，夜盘跟跌外盘原油，高位回落明显，后期跌幅收窄，跌236至6242元/吨，近日PTA走势受到原油价格波动影响较大，建议多单投资者继续持有注意风险控制，未持仓者不盲目追涨，关注油价波动。

高位

震荡

乙二醇

成本方面，乙烯价格延续上升，动力煤价格回升，成本端继续支撑乙二醇。供应上，综合开工率维持于65%附近，虽然本周港口到货量预计环比回落，但是华东地区库存环比持续增加，且国内不少装置有提升负荷的现象，供应端仍有一定压力。需求方面，未来两周来看，有需求上升预期。有220万吨聚酯装置计划重启（其中150万吨装置为短停之后重启中的装置），有40万吨聚酯新产能计划投产（可能存在变化），但昨日产销表现高低不一。综上，成本端继续支撑乙二醇，但供应面仍有一定压力，下游产销表现有待考验持续性，预计短期乙二醇仍为成本主导型行情，跟随油价波动为主，或呈现区间内震荡整理态势。盘面上，3月9日EG主力合约2205日盘震荡上升，夜盘跟随外盘油价收跌151至5558元/吨，建议投资者暂时观望或区间交易为主，注意风险控制。

震荡

整理

聚烯烃

今天石化库存90.5万吨，较3月9日92万吨降库1.5万吨。3月9日塑料现货上涨、PP现货上涨。美欧加强制裁俄罗斯，俄乌局势发展继续左右油价行情。塑料和PP也受油波动影响。油价创近11年新高逐步进入高风险期，波动会较大，多空博弈剧烈，化工品不追涨，暂观望。塑料05昨晚下跌，失守9600进入短期振荡，多头运行逐步进入尾声阶段，多头运行后期，风险在积累，多单可以逐步减仓。PP05昨晚下跌，失守8500进入短期振荡，多头运行逐步进入尾声阶段，多头运行后期，风险在积累，多单可以逐步减仓。俄乌地缘局势左右油价，原油失手116美元进入短期回跌，未来两个交易日不能重上116美元将会继续下跌。俄乌地缘局势左右油价，原油失手116美元进入短期回跌，未来两个交易日不能重上116美元将会继续下跌。

震荡

趋弱

钢材

投资咨询业务资格：

证监许可【2013】193号

研发中心联系人：钟瑜健、梁嘉欣

执业资格：Z0016081、Z0016966

联系方式：0757-86296271

免责声明：

本报告版权归佛山金控期货有限公司所有。未获得佛山金控期货书面授权，任何人不得对本报告信息进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。