铜

昨日欧央行管委喊话年内两次加息，英国央行也强调通胀的风险预计还将继续加息。现货进口亏损明显收窄，但现货贴水及洋山铜报价再度走弱，广东库存连续回升，下游整体接货情绪低迷不见好转，停产检修动作出现。伦铜库存较昨日再现流出，但仓单注销占比连续会落下，仓单流出持续性继续转弱。美元指数仍在96一线反复横条，带动铜价来回反复。日线沪铜回踩30日均线，短线出局，整体走势并未改变弱势震荡的状态，空仓暂观望，远月多单继续持有，关注70000关口支撑。

风险：美联储态度转向

宽幅

震荡

铝

昨日欧美多国宣部即将对俄罗斯进行制裁，但关于产业制裁等内容暂未公布。但由于目前海外各国通胀高企，产业端制裁或将是逼不得已后的“最后棋子”。同时，欧央行管委再度谈及加息，国内现货端，贴水再度走阔，铝棒端表现加工费用上调，日内成交依然没有亮点。伦铝仓单注销占比继续走弱，仓单流出渐缓。国内进口亏损维持高位，周内现货交投低迷，短期国内社库累库正在发生，外强内弱格局仍在深化。宏观上有着供应紧缺的主题，产业近端却表现消费乏力。累库阶段下，宏观环境的变化才是主导盘面向上的主推力。值得留意的是，近期发改委工信部会议再次强调保供稳价等系列助企纾困政策。依然处于高位的金属价格，整体偏低的流通库存，或将触动抛储预期。盘面上，沪铝主力合约23000关口冲击失败，重回震荡区间，波动较大，空仓观望，远月多单继续持有，下限关注20日均线支撑。

宽幅

震荡

原油

伊核谈判顺利且进入关键阶段，但美方仍未采取任何实际行动来证明其诚意。俄乌局势继续支撑市场气氛，拜登宣布针对“北溪-2”天然气管道项目实施制裁措施，加上此前欧佩克+拒绝增加产量来缓解价格压力，疫情防控放开后又存在需求增加预期，供应尚偏紧。不过，API原油库存意外大增近600万桶，美国考虑释放战略石油储备，以应对油价飙升。盘面来看，国际油价仍处于10日均线上运行的上涨趋势中，预计后市油价维持偏强态势，不过需恐妨油价上涨幅度或因油价已处于高位而逐渐减弱，后市继续关注俄乌局势发展、伊核协议进展以及EIA库存变动的影响。国内原油期货方面，2月23日主力合约SC2204日盘高位震荡，夜盘高位震荡，一度涨穿600大关，创历史新高，最终收涨1.2至591.3元/桶， 建议多单投资者继续持有，注意仓位控制。

震荡

偏强

PTA

成本方面，俄乌局势依然紧张，油价宽幅震荡，PX价格回落20美元/吨至1060美元/吨，成本端支撑力度减弱。供应上，目前估算的加工费延续下滑在200元/吨以内，逸盛大化225万吨PTA装置计划2月24日开始检修；逸盛宁波200万吨PTA装置延期至3月重启；华东一套330万吨新PTA装置投产后近日提升负荷至8成左右。需求方面，未来两周来看，有245万吨聚酯装置计划重启，有10万吨聚酯新产能计划投产，近日聚酯市场表现疲软，产销偏低，聚酯库存有累库迹象。综上，油价高位宽幅震荡，对PTA成本支撑尚存，下游聚酯产销疲软且累库，基本面表现一般，不过加工费偏低较多装置检修，预计PTA在成本端支撑下呈现震荡运行态势。盘面上，2月23日PTA主力合约2205日盘震荡回落，夜盘延续震荡整理，续涨略显乏力，小幅回升30至5532元/吨，下方关5200-5300关口附近支撑，建议无持仓者暂时观望，关注油价波动。

震荡

运行

乙二醇

成本方面，油价高位震荡运行，乙烯价格延续上行，成本端支撑尚存。供应上，综合开工率维持于65%附近，近期国内有乙二醇装置在产品切换，供应量一定程度有下降，不过华东地区库存环比上升2.36万吨，港口到货量预计继续增加，需求方面，有245万吨聚酯装置计划重启，聚酯、江浙织机开工陆续恢复，昨日产销表现疲软且聚酯产品库存有累库现象。综上，乙二醇进口到货量回升，供应压力仍有，加上下游聚酯需求表现平淡且累库，基本面偏弱，但目前乙二醇成本端支撑尚存且受油价波动影响较大，预计乙二醇在基本面偏弱，成本端支撑的情况下，下跌空间不大，或维持区间内震荡整理亏态势。盘面上，2月23日EG主力合约2205日盘震荡整理，夜盘偏弱整理，回升42至5058元/吨，盘面下方测试4900-5000附近支撑，建议投资暂时观望，关注油价波动。

震荡

整理

聚烯烃

今天石化库存97.5万吨，较2月23日105.5万吨去库8万吨。2月23日塑料现货小跌、PP现货持稳。乌地缘局势紧张，油价维持72.50美元以来的多头运行，但已处于多头运行后期；塑料和PP维持短期空头运行，但油价上涨，对短期价格有所支撑。塑料05合约昨晚小涨，维持失守9000后的短期空头运行，要站上8820才有上涨机会，站上8820可以试多，止损8720。PP05昨晚小涨，维持失守8550后的短期空头运行，要站上8450才有上涨机会，站上8450可以试多，止损8350。俄乌地缘局势紧张，原油维持72.50美元以来的多头上涨运行，但已处于多头运行后期。下方支撑90美元，若失守90美元将会回跌。美元短期振荡，要站稳96.20才有重回升值机会，下方支撑95.60，若失守95.60将继续贬值。

震荡

钢材

昨日钢材期市盘面保持震荡走势，螺纹内日围绕4750至4800附近震荡，多空双方仍处于谨慎观望态度。现货方面出现小幅下降，上海地区螺纹钢的现货价格为4,860元/吨，较上一交易日下降20元吨，天津地区螺纹钢的现货价格为4,850元/吨，较上一交易日无变化元/吨，唐山地区普碳方坯价格为4,650元/吨，较上一交易日下跌40元/吨。目前，供需端情况依旧胶着，产能的恢复加之现货价格的偏高可能会让市场交投意愿偏淡，但节后复工复产以及未来对于房地产市场的放松政策又将会对于钢材价格有所支撑，从盘面来看，整体走势依旧处于宽幅震荡，关注下方支撑位4700点附近，操作上可继续区间策略逻辑，逢低轻仓试多。

宽幅

震荡

不锈钢

昨日不锈钢期市延续前日的弱势，呈现震荡向下的走势。现货方面，价格相对稳定，受局部疫情影响，无锡方面出入运输受阻，现货市场成交偏淡，询价较少，现货价格维持不变；佛山地区现货价格小幅上涨100元/吨，报19100元/吨。据上海有色调研显示，下游加工厂以及终端目前尚未完全复工，依然有人员未到齐的情况，尽管最近盘面有所回落，但未来将会有一批采购热潮，目前下游虽然库存较低，但之前刚需采购后，目前对于采购意愿偏弱，因此在等贸易仍处于观望。盘面上不锈钢期价或呈现宽幅震荡之势，短期仍维持高位震荡运行，建议关注18000点附近支撑，短线出现回调后可逢低试多。

宽幅

震荡

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