铜

昨日现货升水小幅走高，市场成交表现一般，下游接受度并不高，前期反套已平仓。洋山铜报价再度回落，进口亏损幅度有所收窄，但外贸市场仍表现供过于求。伦铜库存续降，仓单注销占比小幅回升。产业整体表现，国内下游接货消费暂没有明显提升，但外强内弱格局下全球流通库存偏低仍在支撑价格，铜价短期难逃区间震荡。宏观上，美元指数重回96一线上方震荡整理，压制铜价上行空间。盘面上，近两个交易时段维持震荡走势，主力下试70500前期跳空平台，移仓换月仍在进行，多头可关注盘面短时下滑的移仓机会，近月合约尽量不参与，逢低布局远月多单，深幅回调可轻仓锁近月空单持远月多单做结构修正。

风险：美联储态度转向

宽幅震荡

铝

昨日现货整体贴水收窄至平水，铝棒加工费持稳，下游集中启市，成交有所好转。广西百色已发布有序解封通告，物料运输将恢复正常，俄罗斯宣称撤军，短时内俄铝制裁预期落空、广西减停产预期破灭。伦铝库存再度下滑，注销仓单占比有所下滑，仓单流出减速，国内进口亏损有所扩大。下游消费短期并不乐观，短期国内库存回升或将提速。盘面走势趋弱，短期或将向下寻求支撑，盘面04合约向下关注22000关口支撑，近月合约追涨谨慎，关注远月多单逢低进多机会。

关注及风险：俄罗斯对欧态度转变，欧洲恢复能源供应；海外再度出现减产；疫情防控效果

震荡趋弱

原油

因有报道称部分俄军队返回基地，俄乌局势出现缓和迹象，欧美原油期货从七年多来高点下跌。不过，国际能源署曾警告说石油市场供应紧张，加上API原油库存下滑虽然下滑不及预期，但整体供应面仍偏紧，供应方面对油价仍有一定支撑，而伊核协议方面尚存不确定性。盘面上，外盘油价目前于10日均线上运行，油价仍处于上涨通道当中，预计短期油价高位运行，后市继续关注俄乌局势发展、伊核协议进展以及EIA原油库存情况。国内原油期货方面，2月15日主力合约SC2204日盘再创新高，涨11元/桶，夜盘低开震荡跌12.1至558.2元/桶，建议国内期货合约前期多单投资者继续持有，关注20日均线附近支撑。

高位震荡

PTA

成本方面，俄乌局势缓和，油价回调，FOB韩国PX价格环比下降7美元/吨至1072美元/吨，成本端支撑力度减弱；供应方面，本周暂无最新PTA装置检修及重启计划，逸盛大化225万吨PTA装置计划3月初检修。需求方面，下游聚酯工厂逐渐开工，开工率回升83.5%，江浙织机开工率回升至38%，未来两周来看，可能有348万吨左右的聚酯装置计划重启，但是江浙地区聚酯市场疲弱，需求表现一般，聚酯库存有累库迹象。综上，原油高位下滑，外盘PX价格回落，成本端支撑力度减弱，叠加目前下游需求表现平淡，预计短期PTA期价续涨略显乏力，大概率跟随油价波动，呈现高位震荡态势为主。盘面上，2月15日PTA主力合约2205日盘震荡小幅收跌，夜盘低开大幅收跌224至5438元/吨，下方关注5300关口附近支撑，建议无持仓者暂时观望，多单投资者注意仓位控制，及时止损，关注油价波动。

高位震荡

乙二醇

成本方面，油价高位回调，不过乙烯价格延续上行，成本端对乙二醇价格有支撑但力度减弱。供应上，综合开工率继续回升，前期检修的装置陆续重启，华东地区库存环比上升，港口到货量预计增加，需求方面，聚酯、江浙织机开工陆续恢复，但是产销表现不佳，聚酯产品库存有累库现象。综合考虑，乙二醇成本端支撑尚存，但近日乙二醇有装置重启，叠加港口到货量预期增加，小幅累库，供应压力较大，而下游聚酯需求表现平淡，预计乙二醇期价表现震荡偏弱，受油价波动影响较大。盘面上，2月15日EG主力合约2205日盘震荡回升，夜盘下滑87至5156元/吨，盘面下方测试4900-5000附近支撑，上方压力位关注 5550 附近压力位，建议投资暂时观望，或于区间内偏空交易，关注油价波动，注意仓位控制。

聚烯烃

今天石化库存101.5万吨，较2月15日103.5万吨（修正）降库2万吨。2月15日塑料现货下跌、PP现货小跌。国际原油维持多头上涨运行，但已连涨8周，处于多头运行后期，存在回跌风险；塑料和PP前期上涨后，短期累库压力有下跌回落需求。塑料05合约昨晚下跌，维持失守9000后的短期下跌运行，可以9060为止损，有急拉机会可以做空。。PP05合约昨晚下跌，维持失守8550后的短期下跌，下方支撑8400，若失守8400将会继续下跌，可以8600为止损，有急拉机会可以做空。原油维持站上72.50美元以来的多头上涨运行，下方支撑90美元，若失守90美元将会回跌。目前已处于多头运行后期。目前已处于多头运行后期。美元短期振荡，要站稳96.20才有重回升值机会。

震荡趋弱

钢材

昨日螺卷盘面受铁矿影响持续走低，最低报4666元/吨，价格回复到节前水平。现货价格受市场负面影响纷纷下调，上海地区螺纹钢的现货价格为4,880元/吨，较上一交易日下降40元吨，唐山地区普碳方坯价格为4,650元/吨，较上一交易日下跌50元/吨。目前，在国家发改委连续两次发文关注后，随着铁矿价格持续回落，钢材成本也随之下移。加之节后复工复产将陆续展开，供需矛盾将会逐渐清晰。热卷近期相对平静，预计价格将随黑色板块联动。盘面上可关注4700点附近支撑位，可择机逢低做多。

宽幅震荡

不锈钢

节后不锈钢行情持续冲高，总体维持震荡偏强态势，昨日夜盘一度冲上19000点大关。现货平市场报价持续上涨，成交有所好转，但市场依然反映货源偏紧，太钢无锡报12900吨/元，较上一交易日上涨400元/吨；佛山地区则报价19000元/吨，与上一交易日持平。库存方面则持续增加，因近期镍铁价格波动较大，304不锈钢生产则延续较好水。短期来看不锈钢基本面较好，需关注各产地开工情况，盘面上期价或呈现宽幅震荡之势，短线可逢低试多。

宽幅震荡

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